Inflacja bazowa w czerwcu na poziomie 3,6%. Najnowsze dane NBP

Inflacja bazowa w czerwcu na poziomie 3,6%. Ceny żywności i energii wciąż wpływają na dynamikę cen

Ceny żywności i energii obniżyły ogólną inflację w czerwcu

Narodowy Bank Polski zaprezentował kalkulacje czterech mierników inflacji bazowej dla czerwca 2024 roku. Pozwalają one decydentom i analitykom wyrobić sobie zdanie, jak wyglądałaby inflacja po odjęciu wpływu cen żywności i energii, cen administrowanych, czy cen, które w ostatnim czasie ulegały skrajnym zmianom.

Najwięcej uwagi analityków przyciąga wskaźnik wykluczający wpływ cen żywności i energii. Dla czerwca br. jego roczny indeks oszacowany został na 3,6%, wobec 3,8% w maju. Skoro ceny ogółem były w czerwcu wyższe niż przed rokiem o 2,6% (a w maju o 2,5%), to otrzymujemy informację, iż w czerwcu ceny żywności i energii (ale rozumiane łącznie) zbijały inflację (w nieco mniejszym stopniu niż przed miesiącem).

Wypada podkreślić, że miernik inflacji bazowej w formule wykluczającej ceny żywności i energii jest uważany za najlepiej odwzorowujący co się dzieje z cenami, na które ma wpływ polityka monetarna (tam, gdzie powinny działać zależności popyt/podaż/cena).

Drugim, z przyciągających szczególne zainteresowanie analityków, jest wskaźnik wykluczający ceny administrowane. Dla czerwca br. jego roczny indeks oszacowany został na 2,5% wobec 2,4% w maju. Skoro ceny ogółem były w czerwcu wyższe niż przed rokiem o 2,6%, a w maju o 2,5% to otrzymujemy informację, iż w ostatnich miesiącach ceny administrowane inflację ogółem nieznacznie podbijają.

Pozostałe dwa mierniki inflacji bazowej – oczyszczające inflację z wpływu anormalnego czy gwałtownego przebiegu zmian części cen – utrzymują poziom powyżej ogólnego wskaźnika wzrostu cen. Oznacza to, że czynniki te mają wpływ na inflację – obniżając ją. Odpowiednio wskaźnik po wyłączeniu cen najbardziej zmiennych dla czerwca w ujęciu rocznym obliczono na 3,3%, wobec 3,1% w maju, a wskaźnik w tzw. formule 15% średniej obciętej dla czerwca br. określono na 3,1%, wobec 3,0% miesiąc wcześniej.

Sprawdź także majowe wyniki >>> inflacja w maju 2024

Kontakt

Piotr Soroczyński
Główny ekonomista
Dyrektor Biura Polityki Gospodarczej
Krajowa Izba Gospodarcza
tel. 502 503 272
e-mail: psoroczynski@kig.pl